2024년부터 본격적으로 다시 주목받기 시작한 자산이 있습니다. 바로 ‘은(Silver)’입니다. 인플레이션에 대한 헷지 수단으로 금만큼 주목받지는 않지만, 산업 수요와 귀금속 자산으로서의 가치가 공존하기 때문에 은 투자 ETF는 실물 은에 비해 투자 접근성과 유동성 측면에서 유리한 대안으로 부상하고 있습니다.
특히 2025년 현재, 은 투자 ETF는 저금리 환경, 달러 약세, 산업용 수요 증가(전기차, 태양광 패널 등)와 맞물려 금보다 더 공격적인 수익률을 기대할 수 있는 매력적인 선택지로 떠오르고 있습니다.
이 글에서는 은 투자 ETF에 관심 있는 투자자분들을 위해 가장 많이 언급되는 SLV 외에도 안정성과 수익성, 구조 측면에서 매력적인 대안 ETF들을 소개하고, 각 ETF의 차이점, 장단점, 수수료 구조, 적합한 투자 성향까지 꼼꼼히 분석합니다.
1. 은 투자 ETF란 무엇인가?
**은 투자 ETF(Silver Exchange Traded Fund)**는 실물 은(또는 은 선물)에 투자하는 ETF로, 투자자가 직접 은을 보유하지 않아도 은 가격에 연동되는 수익을 추구할 수 있도록 설계된 상품입니다.
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2. 은 ETF가 매력적인 이유 3가지
| ✅ 낮은 진입장벽 | 실물 은은 보관과 운반이 어려우나 ETF는 주식처럼 쉽게 매매 가능 |
| ✅ 산업 수요 증가 | 전기차, 반도체, 태양광 등에 필수 원자재로 장기 수요 전망 긍정적 |
| ✅ 금보다 높은 변동성 | 가격이 민감하게 반응해 단기 트레이딩 전략에 유리 |
👉 은 투자 ETF는 디지털화된 은 투자 수단으로 접근성이 높고, 투자자들에게 소액 분산투자를 가능하게 해줍니다.
3. SLV: 세계 최대 은 ETF의 특징
**iShares Silver Trust (티커: SLV)**는 가장 널리 알려진 은 투자 ETF의 대표주자입니다.
| 운용사 | BlackRock (iShares) |
| 운용 자산 규모 | 약 $12B 이상 |
| 수수료 (Expense Ratio) | 0.50% |
| 특징 | 실제 은 실물을 보유하는 구조, 추종 정확도 높음 |
SLV ETF는 **물리적 은(Physical Silver)**에 직접 투자하며, 보관 위치까지 명시되어 있습니다. 따라서 추적 오차가 거의 없고 은 가격을 가장 충실하게 반영하는 ETF로 평가받고 있습니다.
📌 SLV ETF는 가장 보편적이고 안정적인 은 투자 ETF지만, 수수료 부담과 유동성 문제, 과도한 기관 보유 비중이 단점으로 지적되기도 합니다.
4. SLV 외 대안 은 ETF TOP 3
① Aberdeen Physical Silver Shares ETF (티커: SIVR)
| 운용사 | Abrdn |
| 수수료 | 0.30% (SLV 대비 낮음) |
| 추종 대상 | 은 가격 |
| 특징 | SLV와 유사하나 더 저렴한 수수료, 실물 은 보유 구조 |
SIVR ETF는 SLV와 동일하게 물리적 은 보유 ETF이면서 수수료가 SLV보다 0.20% 낮아 장기 투자 시 수익률 차이가 날 수 있습니다. 장기 은 투자자라면 SLV보다 SIVR이 더 나은 선택일 수 있습니다.
② Invesco DB Silver Fund (티커: DBS)
| 운용사 | Invesco |
| 수수료 | 0.89% |
| 추종 대상 | 은 선물지수 (Deutsche Bank Silver Index) |
| 특징 | 실물 은 보유 아님. 선물 기반 ETF로 레버리지 효과 존재 |
DBS ETF는 선물 기반 ETF로, 은 가격의 변동성에 민감하게 반응합니다. 선물 만기와 롤오버로 인해 일정 수준의 추적 오차가 발생할 수 있지만, 공격적인 수익률을 추구하는 단기 투자자에게 적합합니다.
③ ETFMG Prime Junior Silver Miners ETF (티커: SILJ)
| 운용사 | ETF Managers Group |
| 수수료 | 0.69% |
| 추종 대상 | 중소형 은광산 기업들의 주가 지수 |
| 특징 | 은 가격 상승 시 레버리지 효과로 수익 극대화 가능 |
SILJ ETF는 실물 은이 아니라 은광산 회사 주식에 투자하는 방식으로, 은 가격 상승 시 주가 수익률이 훨씬 크게 반응합니다. 하지만 은 가격 하락 시 손실 폭도 커질 수 있어 고위험 고수익형 ETF입니다.
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5. 은 ETF 투자 시 유의할 점
- 세금 문제: 해외 ETF는 국내 과세 기준(양도소득세 22%)이 적용됩니다.
- 환율 리스크: 대부분의 은 ETF는 USD 기준으로 운용되기 때문에 환차손 고려 필요
- 보관 구조 확인: 실물 보유인지, 선물인지에 따라 위험과 수익구조 다름
6. 은 ETF vs 실물 은 투자 비교
| 항목 | 은ETF | 실물 은 |
| 접근성 | 증권 계좌만 있으면 가능 | 보관 공간 필요, 접근성 낮음 |
| 유동성 | 높음 (장중 매매 가능) | 낮음, 실물 거래 시간 제한 |
| 수수료 | 연 0.3~0.9% 수준 | 매매 수수료, 부가세 포함, 초기 진입 비용 큼 |
| 추종 정확도 | SLV/SIVR 매우 높음 | 은 가격과 다소 차이 있음 |
| 보유 위험 | 없음 (운용사가 보관) | 도난, 훼손, 분실 우려 |
✅ 실물 은 투자보다 ETF가 비용 효율성과 실현 가능성 측면에서 훨씬 유리합니다.
7. 결론 및 투자 전략 제안
은은 산업용 수요와 귀금속으로서의 가치가 결합된 자산이며, ETF는 그에 대한 가장 현실적이고 효율적인 투자 수단입니다. 특히 SLV는 안정적이고, SIVR은 수수료 절감, DBS와 SILJ는 공격적 수익률을 추구하는 투자자에게 각각 적합합니다.
투자 전략 제안
- 안정적 장기 보유: SIVR
- 단기 트레이딩 및 레버리지 추구: DBS
- 하이리스크 고리턴: SILJ
- 대표 상품 보유 및 포트폴리오 중심 ETF: SLV